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永赢基金:三大因素扭转市场信心后续外资、居民超额储蓄均有望逐步回流a股-最新皇冠会员网址

来源:中国网  时间:2023-07-26 08:25  编辑:文辉   

20230725永赢基金市场点评

市场点评:

2023年7月25日,截至收盘a股上证指数上涨2.13%,创业板指数上涨2.14%。行业层面,房地产、非银金融、建材等板块涨幅居前,分别为6.07%、5.66%和4.76%。电力及公用事业、农林牧渔及纺织服装等板块涨跌幅相对靠后,分别为-0.31%、-0.31%和0.36%。

波动原因:

7月24日中央政治局会议召开,会议通稿整体内容超市场预期。一是自19年以来的历年7月政治局会议中,首次未提“房住不炒”,并提出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,适时调整优化房地产政策”,大超市场预期;二是对于资本市场的表述,此次定调为“活跃资本市场,提振投资者信心”,提法较为罕见,表现出最高层对资本市场的关注,未来更多提振市场信心的政策也有望陆续出台;三是本次政治局会议在改革部分重点提出“优化民营企业发展环境”,反映了政策层面对于民营经济的关注度持续提升,针对恢复民营企业信心的举措或将持续加码。总体而言,政治局会议表述总体偏积极,扭转市场此前较为较弱的政策预期,市场风险偏好显著提振,北上资金净买入近190亿,支撑股指大幅走高。

后市展望:

向后看,对a、h股维持积极态度。一是政治局会议释放积极信号,扭转市场预期,提振投资者信心。不论是删除“房住不炒”还是“活跃资本市场”等表述,均大超市场预期。在“适时调整优化房地产政策”的表述下,后续可以预见各地地产政策有望进一步放松;对于资本市场方面,市场对于降低印花税等政策也抱有期待,政治局会议表述超预期有助于逆转市场此前过度悲观的政策预期,中长期推升a/h股风险偏好;二是随着后续稳增长政策逐步发力,对于下半年经济增长可以更为乐观,企业盈利存在支撑。6月中旬国常会提出“研究推动新一批稳增长政策措施”,政治局会议进一步聚焦“提振汽车、电子产品、家居等大宗消费,推动体育休闲、文化旅游等服务消费”,随着政策的逐步落地,叠加经济自身的修复动能,经济复苏动能或将再度转强,支撑a股盈利水平有望逐步抬升;三是国内外流动性环境均边际向好。6月美国cpi、核心cpi回落均超预期,7月或将是美联储最后一次加息;国内方面,6月央行时隔8个月再度降息,加强逆周期调控的背景下,后续仍有再度降息降准空间。总体而言,在政治局会议大幅扭转市场预期、稳增长政策支撑企业盈利以及内外部流动性边际向好的背景下,市场信心显著提振,后续外资、居民超额储蓄均有望逐步回流a股,带来的赚钱效应有望进一步撬动更多市场资金流入,因此对a/h股未来行情均维持乐观。

近期如下因素需要关注:1)国内地产政策最新演化;2)美联储后续表态情况;3)美国中小银行风险超预期;4)地缘冲突事态演化

投资有风险,投资需谨慎。

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